Yardımcıoğlu: Fed’in faiz kararı, yumuşak ve olumlu!

Fed’in faiz kararını oybirliğiyle aldığını dile getiren Batı Asya Araştırmaları Enstitüsü (BAAE) Başkanı
Prof. Dr. Mahmut Yardımcıoğlu, Fed Başkanı Jerome Powell’in açıklamalarına istinaden Fed’in, 3 aylık
süre içerisinde 95 milyar dolarlık bir bilanço daraltacağını aktardı.
Yardımcıoğlu, “Amerikan Merkez Bankası, 3 yıl aradan sonra politika faizinde ilk defa Mart ayında
0,25 olarak artırıma gitmişti. Nisan ayı sonu itibariyle baktığımızda da 2000 yılından bu yana 0,50
puanlık artış ilk defa karşımıza çıkıyor. Bu artış, 0,75 baz puan olabilir miydi? Evet, olabilirdi.
Piyasaların da beklentileri bu yöndeydi. Fakat Fed’in yaklaşımı daha olumlu ve yumuşak oldu” dedi.
BAAE Başkanı Prof. Dr. Mahmut Yardımcıoğlu, Akit TV’de Ahmet Özdemir’in sunduğu İş ve Ekonomi
programının konuğu oldu. Programda, Fed’in faiz kararı ve TÜİK’in açıkladığı enflasyon rakamlarını
değerlendiren Yardımcıoğlu, Fed’in faiz kararının küresel piyasalardaki etkisi ve Türkiye ekonomisine
yansımalarını yorumladı.
Fed’in faiz kararını olumlu bulduğunu dile getiren Yardımcıoğlu, TÜİK’in açıkladığı enflasyon
rakamlarının yakın zamanda düşmesinin mümkün olmadığının altını çizdi.
Yardımcıoğlu, şöyle konuştu: “Fed’in yaklaşımları, biraz daha şahin politikaları olarak karşımıza
çıkacaktı; ama insanların beklentisi, piyasaların beklentisi 0,75 gibi bir rakamdı. Ancak Fed
beklentilerin dışında daha güvercin bir politikayı tercih etti. 3 yıl aradan sonra politika faizinde ilk defa
Mart ayında 0,25 olarak artırıma gitmişti. Nisan ayı sonu itibariyle baktığımızda da 2000 yılından bu
yana 0,50 puanlık artış ilk defa karşımıza çıkıyor. 0,75 olabilir miydi? Evet, olabilirdi. Çok konuşuldu.
Piyasanın da bu yönde beklentisi ve hazırlığı oldu. Fakat Fed’in yaklaşımları daha yırtıcı veya keskin
değil de daha yumuşak olarak dünyada karşımıza çıktı. Şimdi Fed’in açıklamış olduğu rakamlara ve
Fed Başkanı Jerome Powell’in yaptığı konuşmaya baktığımızda elbette ki Fed bilanço daraltacak. Ne
kadar daraltacak? 3 aylık süre içerisinde 95 milyar dolarlık bir azaltma söz konusu. Peki, bu nasıl bir
uygulama? Bu, bir sıkılaştırma. Ne zaman başlayacak? Hemen başlamıyor. Haziran ayından itibaren
biz, bu sürece başlayacağız. Bu da hadiseye şahin olarak değil güvercin olarak yaklaşmak, demek. Size
biraz zaman veriyoruz, tarzında bir yaklaşım söz konusu oldu. Piyasa, her ne kadar daha şahin gibi bir
beklenti içerisinde olsa da Fed biraz daha yumuşak ve olumlu yaklaştı bu hadiseye.”
“50 BAZ PUANLIK ARTIŞ DÜNYA EKONOMİLERİ İÇİN OLUMLU BİR DURUM!”
Fed Başkanı Jerome Powell’in açıklamalarına değinen Yardımcıoğlu, 0,75 puanlık bir artıştan ziyade
0,25 ile 0,50 puanlık artışların devam edeceğini belirtti. Yardımcıoğlu, “Powell’in bakıldığında da yakın
zamanda 0,75 puanlık bir artış yapmayacakmış gibi görülüyor. Bunu; 0,25 ile 0,50 puanlık artışla
götürecekmiş gibi görülüyor. Bu, dünya ekonomileri için çok daha olumlu bir şey. Çünkü Birleşik
devletlerin parası dünyada neredeyse tek baz para. Dolayısıyla 0,75’lik, 1,00 baz puanlık veya 100 baz
puanlık rakamların kullanılmayacak olması özellikle 0,25 ile 0,50 puanlık artışların kullanılacak olması
dünya ekonomileri için çok daha olumlu bir durum” şeklinde konuştu.
“YÜKSEK ENFLASYON DEVAM EDECEK GİBİ GÖRÜNÜYOR”

Dünya genelinde yaşanan ekonomik buhran ve yaşanan savaşların enflasyondaki yükselişe işaret
ettiğini kaydeden Yardımcıoğlu, şu açıklamalarda bulundu: “Alınan kararın muhteviyatına
baktığımızda da full konsensüs dediğimiz bir uygulama söz konusu. Yani oradaki Fed üyelerinin
tamamının ortak kararıyla, oy birliğiyle bu karar alındı. Amerika Birleşik Devletleri’nde yüzde 10
üzerinde bir enflasyon rakamını görmediğimiz müddetçe muhtemelen Fed Başkanı Powell ve
arkadaşları 0,50 baz puanlık artışları gerçekleştirecekler. Peki, Fed ülkesindeki enflasyon riskinin
farkında değil mi? Elbette ki farkında. Ama ülke ekonomilerine zarar vermeden adım adım gideceği
öngörülüyor. Enflasyon yüksek. Dünyaya baktığımızda; Amerika Birleşik Devletlerine, Birleşik Krallığa,
Avrupa’ya baktığımız zaman ciddi anlamda enflasyonun yüksekliğiyle karşı karşıyayız. Ve dünyadaki
duruma, Rusya ile Ukrayna arasındaki savaşa baktığımızda bu yüksek enflasyon devam edecek gibi
görünüyor. Elbette ki pandemi sonrası baktığımızda dünyanın dört bir tarafındaki enflasyon
artışlarının kendine özgü sebepleri olsa da Rusya – Ukrayna Savaşı da buna ciddi anlamda bir katalizör
katıyor. Her ne kadar bu katalizör olsa da Amerikan Merkez Bankası’nın dengeli, yumuşak bir yol
alacağını görüyoruz.”
“TÜRKİYE’DE ENFLASYON RAKAMLARININ KISA VADEDE DÜŞMESİ MÜMKÜN DEĞİL”
Dünya genelinde olduğu gibi Türkiye’de de ekonomi alanında ciddi sıkıntılar yaşandığına dikkat çeken
Yardımcıoğlu, TÜİK’in açıkladığı enflasyon rakamlarının hiç de iç açıcı olmadığını ifade etti. Enflasyon
rakamlarında kısa vadede bir düşüş beklemediğini vurgulayan Yardımcıoğlu, açıklamasını şöyle
sürdürdü: “Bizim ülkemizde ciddi anlamda bir ekonomik sıkıntı söz konusu. Türkiye’de Nisan ayı
enflasyonumuz 7,25 artışla karşımıza çıkarken; yıllık enflasyon 69,97 olarak açıklandı. Bunun yanında
6,1 milyar dolarlık da dış ticaret rakamı açıklandı. Bunlar hoş veriler mi? Hayır, hiç de hoş veriler değil.
Birleşik Devletler gibi İngiltere gibi güçlü bir yapı ciddi manada bir faiz artışıyla karşı karşıya kalıyorsa
dünyanın içinde bulunduğu ekonomik buhranı düşünmek gerek. Sadece bizim ülkemiz değil; tüm
dünya ciddi manada bir sıkıntı yaşıyor. Bununla birlikte ben yakın zamanda Türkiye’deki enflasyon
rakamlarının düşeceğini düşünmüyorum. Bir defa 12 aylık rakamların ortalaması baz alınıyor.
Dolayısıyla enflasyonun bir ay içinde yada kısa bir süre içinde düşeceği yönünde rakam vermenin de
doğru olmadığını düşünüyorum. Şöyle bir savaşta olan bazı ülkelerin enflasyon rakamlarının bizden
daha iyi olduğunu göz önüne alırsak; Türkiye’de enflasyon rakamlarının kısa vadede düşmesinin
mümkün olmadığını görebiliriz. Enflasyon rakamlarının düşebilmesi için bu ülkenin üretebilmesi, kişi
başına düşen milli geliri yukarıya taşıyabilmesi gerekiyor. Enflasyon rakamlarının düşebilmesi ve dış
ticaret açığının kapatılabilmesi için ülkenin yapmış olduğu ihracat rakamlarının kilo başı 1,10 dolardan
çok daha yukarıya çıkabilmesine bağlıdır.”